世界中の多くの投資家は、FX取引の際に特にアメリカの経済指標に注目しています。これらの指標は国際的な株式や外国為替市場に大きな影響を与えるため、結果が発表されると日本時間の深夜であっても為替レートが顕著に変動することがよくあります。この記事では、アメリカの経済指標がなぜ市場に大きな影響を及ぼすのか、そして投資家が必ず把握しておくべき主要なアメリカ経済指標とその要点について解説します。
アメリカの経済指標が重視される理由
まずは、アメリカ経済指標の重要性の背景にある要因を掘り下げてみましょう。
経済活動がグローバルに影響を及ぼす
アメリカは世界最大の経済国であり、その経済活動はグローバルな影響力を持っています。特に、米ドルは為替市場での基軸通貨であり、その動きは他の通貨への影響も大きいです。米国の経済動向は、米ドルを通じて世界経済に影響を及ぼします。例えば、2008年のリーマンショックはアメリカから始まり、世界中にその影響を広げました。
米ドルの基軸通貨としての地位
2019年のBIS（国際決済銀行）のデータによると、米ドルは取引高の約半分を占めています。この事実は、米ドルが基軸通貨としての地位を保っていることを示しています。FX市場では、ユーロ/米ドルや米ドル/円のようなドルストレート通貨ペアが多く取引され、これらの通貨ペアはアメリカの経済指標の影響を大きく受けます。また、ユーロ円などのクロス円も、間接的には米ドルを介して影響を受けています。米雇用統計やFOMCのような重要なイベント時は、為替市場が大きく動くことが一般的で、このような背景がアメリカの経済指標に対する関心を高めています。
主なアメリカの経済指標一覧
アメリカの経済指標は多岐にわたり、消費、雇用、企業活動など多様な分野をカバーしています。
| ジャンル | 経済指標 | 説明 |
|---|---|---|
| 雇用関連 | 米国雇用統計 | アメリカの労働省労働統計局（BLS）が毎月発表する雇用情勢を示す指標で重要度が高い |
| ADP雇用統計 | アメリカで給与計算代行サービスを運営するADP社が毎月発表する民間部門の雇用者数に関する指標 | |
| 金融政策 | FOMC声明/議事録 | 連邦公開市場委員会（FOMC）終了後に委員会全体の見解が声明文として示され、3週間後に話し合われた内容など詳細が議事録として公表される |
| フェデラル・ファンド金利（FF金利） | 連邦準備理事会（FRB）がFOMCで発表する金融政策の誘導目標とする金利で、実質的な米国の政策金利にあたる | |
| 景気関連 | 国内総生産(GDP) | 米商務省の経済分析局（BEA）が四半期ごとに発表し、速報値、改定値、確報値に分けて公表される |
| ISM製造業景況指数 | 米供給管理協会が企業の購買担当者のアンケート結果を基に毎月算出する景況感を示す指標 | |
| 貿易関連 | 貿易収支 | 米商務省の経済分析局（BEA）が毎月発表する貿易統計(通関ベース)で示される貿易における輸出額と輸入額の差額で経常収支の項目の一つ |
| 物価関連 | 消費者物価指数(CPI) | アメリカの労働省労働統計局（BLS）が毎月発表するインフレ率を示す指標 |
| 消費関連 | 小売売上高 | アメリカの商務省調査（センサス）局が毎月発表する様々な形態の小売店の売上高を示す指標 |
| 個人消費支出(PCE) | 米商務省の経済分析局（BEA）が毎月発表する個人が消費した財やサービスの支出を示す指標 | |
| 消費者信頼感指数 | 米国の民間調査会社がアンケート調査をもとに毎月発表する個人消費の先行きを示す指標 | |
| 製造業関連 | 鉱工業生産指数 | 米連邦準備制度理事会（FRB）が毎月発表する主に鉱業や製造業の生産動向を示す指標 |
| 住宅関連 | 住宅着工件数 | 米商務省が毎月発表する建設開始となった新築住宅の件数で景気の先行きを示す指標 |
| 中古住宅販売件数 | 全米不動産協会が毎月発表する中古住宅の販売成立件数で景気の先行きを示す指標 |
重要視すべき経済指標は？
以下では、先に挙げたアメリカの主要経済指標の中から、特に注目すべき重要な指標を詳しく見ていきます。
米国雇用統計
米国の雇用統計は、国の雇用状況を示す最も注目される経済指標の一つです。この統計は、事業と家庭の広範な調査に基づいており、「非農業部門雇用者数」と「失業率」は特に雇用状況を理解するのに重要とされています。また、「平均時給」や「週労働時間」など10項目以上が含まれています。これらのデータは、連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定にも影響を与え、市場への期待から株や為替市場に大きな影響を及ぼします。予測と実際のデータに乖離がある場合、発表直後の為替レートに顕著な動きが見られることがよくあります。
FOMC声明/議事録
連邦公開市場委員会（FOMC）は、アメリカの金融政策を決定する主要機関で、FRBの理事7名と地区連邦準備銀行総裁5名で構成されています。FOMCの声明は、会合終了後に発表され、金利の変更を含む金融政策、現在の経済状態、および将来の経済見通しについて説明します。以前の声明と比較して経済見通しに関する表現が変わると、市場は大きく反応し、様々な予測が交差します。FOMC議事録は会合から3週間後に公開され、FRBのメンバーがどのような見解を示したかを把握することができます。議事録で示される政策に関する議論が、声明よりもタカ派(強硬派)やハト派(穏健派)の傾向を示す場合、市場はその予測に反応して為替レートが大きく動くことがあります。
国内総生産(GDP)
アメリカのGDPは世界経済において重要な景気関連指標として広く注目されています。この指標は「速報値」「改定値」「確報値」の順序で公表されますが、特に速報値が発表される時は、為替市場が大きく反応する傾向があります。GDP成長率は前期比での加速や鈍化の度合いを通じて経済の状況が判断できます。世界経済におけるアメリカの重要性は、”米国がくしゃみをすると日本は風邪を引く”という言葉に象徴されており、国境の壁が薄れるグローバル化の中で、アメリカの景気は世界経済のバロメータとして機能しています。
ISM製造業景気指数
全米供給管理協会（ISM）による指数は、アメリカの企業の購買担当者を対象にした新規受注、在庫、生産、雇用、入荷状況などの要素に基づくアンケート調査から算出される景気指標です。この調査は、IHS Markitが発表するPMI指数と同様に購買担当者を対象としていますが、米国においてはISM指数の方が先行指標としての重要度が高いです。この指数は0から100の範囲で景況感を数値化し、50ポイントが景況感の分岐点とされます。50ポイント以上は景況感が良いとされ、それ以下は景況感が悪いと見なされます。また、非製造業部門を対象とする「ISM非製造業景況指数」も、先行指標として重要でありながらも注目度は若干低いです。
消費者物価指数(CPI)
消費者物価指数（CPI）は、消費者が購入する商品やサービスの価格の変動を測る指標です。インフレの状況を理解する上で重要であり、特に季節的変動要因から除外された生鮮食品などを含まない「コアCPI」が特に重視されます。物価の上昇が顕著な場合、中央銀行による利息率の引き上げが期待されることが多く、逆に物価が下がると利下げの期待が高まります。消費者物価指数は「前月比」や「前年同月比」での動向を注視することが重要です。また、生産者側の視点から物価変動を測定するための生産者物価指数（PPI）という指標も存在します。
フェデラル・ファンド金利(FF金利)
フェデラル・ファンド金利、またはFFレートは、連邦準備制度理事会（FRB）が金融政策の運営においてFOMC会合で設定する誘導目標金利です。これは米国の政策金利に相当し、経済状況に応じて調整されるため、国内外の市場への影響が大きく、多くの投資家から注目されています。FX取引では、2国間の金利差が為替レートに影響するため、FRBがフェデラル・ファンド金利の目標を変更する際、為替レートに顕著な動きが生じることがあります。
まとめ
アメリカの経済指標は世界経済において中心的な役割を果たし、為替市場においてもこれらの指標は為替レートを動かす主要な要素の一つです。
FX取引では、これらの経済データの特性や意味を把握することが重要で、ファンダメンタル分析を活用することで取引戦略の幅が広がります。また、テクニカル分析を主に利用するトレーダーにとっても、経済データを市場分析の一要素として考慮することが有効です。
日々の経済指標は、経済指標カレンダーなどを参照して予想数値や発表時間をチェックする事をお勧めします。
